或受黄金震荡扰动，叠加大盘情绪低迷富腾优配，今日（10月23日）揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）随市盘整回调，场内价格现跌1.05%。
成份股来看，锂、铝等方向局部活跃。锂业龙头方面，盛新锂能领涨超6%；西藏矿业、天齐锂业、永兴材料涨逾1%；铝业龙头方面，中孚实业涨超2%，云铝股份涨逾1%。另一方面，楚江新材跌超4%，白银有色、云南锗业、湖南黄金、中金黄金等个股跌幅居前，拖累指数表现。
图：有色龙头ETF（159876）标的指数涨幅前10大成份股
消息面上，铝供应扰动抬头。10月21日，世纪铝业公告其Grundartangi铝冶炼厂故障减产，涉及产能20万吨。此前，8月，南拓32公告其Mozal铝冶炼厂由于电力供应问题或于2026年3月停产保养，涉及产能50万吨。
中信证券认为富腾优配，Mozal停产概率较高，或有成为铝行业Cobre Panama时刻的潜力。供给约束持续强化，扰动抬头苗头初现，持续看好铝板块盈利估值齐升行情。
基本面上，A股三季报密集披露，市场追逐优质龙头特征凸显。紫金矿业近日披露的三季报显示，业绩超预期！前三季度实现营业收入2542亿元，同比增长10.33%；归属于上市公司股东的净利润378.64亿元，同比增长55.45%。多家企业“抢先”报喜，北方稀土三季报净利润预增272.54%-287.34%、盛和资源三季报业绩预增696.82%-782.96%，业绩增速显著。
市场分析人士认为，与传统周期股不同，当前有色金属行业正经历“量价齐升”的黄金阶段，龙头企业盈利能力显著提升，ROE持续改善，这为当前估值提供了坚实支撑。
图：有色龙头ETF（159876）标的指数成份股三季报业绩（截至2025.10.23）
业内人士指出，有色金属龙头正在加速演进的“新周期”不是简单的周期轮回，而是由全球能源革命和科技升级驱动的长期结构性机会。站在当前时点富腾优配，关注三大核心驱动因素：
1、新能源革命加速：全球光伏、风电、储能、电动汽车产业爆发式增长，对铜、锂、钴等金属需求激增；
2、供应链安全战略：各国加强关键矿产资源战略布局，中国作为全球最大的有色金属生产国和消费国，战略地位不断提升；
3、科技创新赋能：新材料技术突破，不断拓展有色金属应用边界，从传统工业向高端制造、半导体、航空航天等领域延伸。
【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】
不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨赐 富腾优配
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